Zepto

Nine dimensions merchants should review before joining:

Merchant snapshot

10 分鐘即時零售（q-comm）平臺，適合高頻快消/日百品牌以供貨模式合作；都市客群精準但燒錢高，供應商需接受帳期與平臺定價。

Entry requirements

非開放 marketplace：Zepto 以自營暗店（dark store）+採購模式營運，品牌/分銷商通過供應商註冊或授權分銷商供貨，無公開「開店」流程，以合作談判+SKU 審核為主；食品類需 FSSAI 許可、一般商品需 GSTIN（taxgarden）；公司為私營企業、處於 IPO 軌道（IPO 前融資 $450M，Fortune India）。

Fee structure

無 marketplace 佣金概念——平臺毛利來自供貨價與零售價差；D2C 品牌上架通常涉及上架/行銷費用與帳期條款（行業費率對比見 growwwtech，具體以官方/合約為準）；q-comm 平臺正加大品牌廣告貨幣化力度（ET BrandEquity），行銷費用為常見附加項。

Getting traffic

站內搜尋與首頁推薦+促銷活動驅動，10 分鐘心智帶來都市年輕用戶高回購；品牌可投站內廣告位與聯合行銷（q-comm 廣告是行業變現趨勢，ET BrandEquity）；2025 年節日季 q-comm 佔印度購買 45%（WPP/Meta，Business Standard），品類流量向 q-comm 遷移明顯；無獨立 marketplace 自然流量機制。

Fulfilment & logistics

暗店前置倉+自營騎手即時配送，主打 10 分鐘送達（2026 年政府要求棄用該宣傳口徑，Moneycontrol）；庫存由平臺管理，商家僅負責供貨與補貨；覆蓋以都市圈為主，暗店密度決定履約半徑。

Payments & settlement

供應商按帳期結算（invoice-based）、幣種 INR；結算周期、退貨與破損條款以採購合約為準（以合約為準）；無 marketplace 式買家支付結算體系。

Compliance

供應商需 GST 註冊、食品類 FSSAI；暗店與騎手勞動權益受監管關注（「10 分鐘背後的隱性勞工」受審查，New Indian Express）；政府 2026 年直接要求 q-comm 平臺棄用「10 分鐘送達」宣傳（Zepto 已調整，Moneycontrol）；IPO 籌備期治理與財務披露要求提高。

Key risks

1) FY25 淨虧擴大 177% 至 ¥3,367 cr、月度現金消耗高於同業（Financial Express/Livemint），若 IPO 前燒錢不收斂，可能壓縮供應商帳期或壓價；2) 「10 分鐘」宣傳監管與騎手勞工審查持續；3) Blinkit 規模優勢+JioMart 供應鏈降維（日單 160 萬）加劇補貼戰，供貨價談判空間收窄（ET）；4) 帳期與庫存風險主要由供應商承擔（定性）。

Best-fit sellers

最適合高頻小件品類（零食飲料、FMCG、日百、美妝個護）的品牌與分銷商，具備都市鋪貨與快速補貨能力；適合把 q-comm 作為增量渠道的 D2C 品牌。不適合非標、高客單、長尾 SKU 或無法接受帳期/平臺定價權的小賣家。

Sources

research/sections/in_platforms.md §7.0–7.2.4; 各地区电商平台Top5深度研究报告.md 第6章; https://www.business-standard.com/amp/companies/news/zepto-nears-4-bn-annualised-gov-reduces-operating-cash-flow-burn-by-50-125040900341_1.html; https://www.financialexpress.com/business/news/zeptos-fy25-net-loss-widens-177-to-rs-3367-crorenbsp/4089662/; https://www.fortuneindia.com/business-news/zeptos-450-million-fundraise-sets-stage-for-ipo-amid-intense-quick-commerce-battle/127805; https://www.moneycontrol.com/news/business/swiggy-zepto-drop-10-minute-delivery-pitch-after-government-directive-13772784.html; https://taxgarden.in/blog/gst-compliance-quick-commerce-sellers-blinkit-swiggy-zepto-2026; https://growwwtech.com/blog/blinkit-vs-zepto-vs-instamart-fees-d2c-brands; https://brandequity.economictimes.indiatimes.com/news/research/advertising/quick-commerce-firms-chase-brand-ad-dollars-to-boost-revenue-margins/122856266

Zepto 在 1 個區域的 Top5 平臺榜單中出現：印度。

• 印度（#4）：10 分鐘送達；都市聚焦；與 Blinkit/Instamart 三國殺

每條數據取自對應區域的 Top5 平臺報告與來源審計，未跨區域折算或估算新數字：