Mercado Libre

Nine dimensions merchants should review before joining:

Merchant snapshot

Đầu tàu tuyệt đối Mỹ Latin (FY2025 GMV khoảng US$65B, phủ 18 nước), phù hợp thương hiệu và nhà bán nhà máy lấy Brazil/Mexico làm thị trường chính; hệ sinh thái đầy đủ nhất nhưng tổng phí khá cao, tranh cãi liên tục.

Entry requirements

Bao phủ 18 nước Brazil, Mexico, Argentina..., là nền tảng duy nhất Mỹ Latin công bố đầy đủ GMV/doanh thu; shop nội địa cần chủ thể công ty địa phương (Brazil CNPJ, Mexico RFC, Argentina CUIT...), nhà bán xuyên biên giới có thể gia nhập qua Mercado Libre Global Selling (chương trình xuyên biên giới), dùng chủ thể Trung Quốc + kho ngoài nước hoặc tự giao triển khai kinh doanh (trang định giá chính thức: global-selling.mercadolibre.com/landing/pricing); không có thuê bao tháng thống nhất (theo chính sách chính thức), quy trình gia nhập trực tuyến; khuyên chọn trước một sàn chính đơn lẻ (Brazil lưu lượng khoảng 15,3% đứng đầu) rồi mở rộng khu vực.

Fee structure

Hoa hồng tính khác nhau theo sàn/danh mục/mô hình đăng (Classic vs Premium), chi tiết theo bảng phí chính thức (https://global-selling.mercadolibre.com/landing/pricing); tranh cãi nhà bán Argentina cho thấy tổng phí (hoa hồng + phí tài chính) bị chỉ trích vượt 20% (sohu), lãi suất tín dụng Mercado Pago cao gây biểu tình trước trụ sở Argentina và khiếu nại hình sự (La Nacion); phí fulfillment Mercado Envios (Full kho chính thức vs Flex tự giao) tính riêng; quảng cáo (Mercado Ads) tính theo đấu giá; 2025 từng đưa chính sách giảm phí (giảm hoa hồng diện rộng, có lợi kho chính thức và hàng trọng lượng trung bình, NetEase chuyển thuật).

Getting traffic

Brazil lưu lượng số 1 (khoảng 15,3% thị phần, 2025); cơ chế lưu lượng tự nhiên là tìm kiếm + danh mục + gợi ý thuật toán; hệ thống quảng cáo Mercado Ads (sản phẩm tài trợ, quảng cáo hiển thị) trưởng thành, là một trụ kiếm tiền cốt lõi nền tảng; Mercado Pago thanh toán/tín dụng/BNPL gắn người dùng tạo vòng quay mua lại (Q4'25 doanh thu +45% chủ yếu fintech thúc đẩy); chú ý Mexico lưu lượng bị Temu vượt (Temu Q2'25 chiếm 15,9% e-commerce Mexico), lưu lượng khu vực không phải chỗ nào cũng số 1.

Fulfilment & logistics

Logistics tự xây Mercado Envios: hai mô hình Full (kho chính thức, kiểu FBA, vào kho là nền tảng fulfillment) và Flex/Coordinado (nhà bán tự giao + năng lực vận tải nền tảng); kế hoạch đầu tư Brazil US$5,8B, thêm 14.000 nhân viên (2025) mở rộng bản đồ logistics và tài chính; Brazil Q4'25 số kiện hàng +45% (logistics tự xây thúc đẩy); nhà bán xuyên biên giới có thể phối hợp kho ngoài nước hoặc kho chính thức nền tảng (Full), thời gian theo phương án logistics.

Payments & settlement

Mercado Pago là động cơ thanh toán và fintech nền tảng (thu tiền, trả góp, tín dụng, BNPL, tương thích Pix); thanh toán tức thời Pix Brazil 2025 giao dịch 79,8 tỷ lần/R$35,36 nghìn tỷ, là hạ tầng nền fintech và BNPL nền tảng; nhà bán thanh toán nội tệ từng sàn (BRL/MXN/ARS...), chương trình xuyên biên giới (Global Selling) có thể thanh toán USD, chu kỳ hoàn tiền theo thỏa thuận chính thức.

Compliance

Shop nội địa cần chủ thể công ty địa phương + đăng ký thuế và nộp thuế địa phương (thuế lưu thông như ICMS Brazil); nhà bán xuyên biên giới đi kênh tuân thủ Global Selling, cần chú ý khác biệt thuế nhập khẩu và thuế lưu thông từng nước — sau khi Brazil siết thuế nhập khẩu cơ cấu hàng xuyên biên giới bị tác động, 29% người tiêu dùng Brazil bỏ mua hàng nước ngoài vì thuế nhập khẩu; Argentina áp lực quản lý và dư luận lãi suất tài chính và phí tăng (tranh cãi phí, biểu tình lãi suất tín dụng); chứng nhận sản phẩm từng sàn (Brazil ANATEL/INMETRO...) thực hiện theo danh mục.

Key risks

1) Tranh cãi phí và rủi ro quản lý: tổng phí Argentina bị chỉ trích vượt 20% gây biểu tình tập thể, lãi suất tín dụng Mercado Pago cao gây biểu tình trước trụ sở/khiếu nại hình sự; 2) Áp lực biên lợi nhuận: nhà phân tích nhắc biên lợi nhuận vận hành siết xuống khoảng 6,9% (ước tính simplywall.st), JPMorgan nhắc chi phí tăng và áp lực cạnh tranh; 3) «Tác chiến năm mặt trận»: Amazon, Shopee, TikTok Shop, Temu, Shein đồng thời gây áp lực Brazil/Mexico; 4) Thị trường như Mexico lưu lượng bị Temu vượt, «lợi thế tuyệt đối khu vực» không phải chỗ nào cũng đúng.

Best-fit sellers

Phù hợp nhất: thương hiệu và nhà bán nhà máy lấy Brazil/Mexico làm thị trường cốt lõi, đặc biệt hàng giá trị đơn trung-cao cần Mercado Pago trả góp/BNPL kéo cao giá trị đơn (3C, điện gia dụng, thời trang, gia dụng), và nhà bán có năng lực fulfillment kho nội địa (Full); không phù hợp: nhà bán nhỏ chỉ muốn gửi trực tiếp xuyên biên giới nhẹ, không đầu tư bản địa hóa, và hàng trắng biên lợi nhuận thấp nhạy phí cao.

Sources

research/sections/latam_platforms.md 10.1/10.2.1; research/research_top5_ecommerce_latam_mea.md; research/latin_america_ecommerce_research_findings.md; 各地区电商平台Top5深度研究报告.md 第9章; https://news.mercadolibre.com/en/financial-results-fourth-quarter-2025; https://global-selling.mercadolibre.com/landing/pricing; https://www.sohu.com/a/918130110_120020221; https://www.lanacion.com.ar/politica/protesta-en-la-sede-central-de-mercado-libre-por-las-tasas-de-interes-que-cobra-en-sus-prestamos-nid18082026/; https://simplywall.st/stocks/us/retail/nasdaq-meli/mercadolibre/news/mercadolibre-meli-margin-compression-to-69-tests-premium-gro; https://mexicobusiness.news/ecommerce/news/temu-captures-159-mexicos-e-commerce-2q25; https://hk.investing.com/news/stock-market-news/article-878209; https://m.163.com/dy/article/KS1F21LK05118A6A.html?spss=adap_pc

Mercado Libre xuất hiện trong danh sách Top-5 của 1 khu vực: Mỹ Latinh.

• Mỹ Latinh（#1）：Hiệp lực fintech Mercado Pago; logistics riêng

Mọi con số lấy từ báo cáo Top-5 và kiểm toán nguồn của khu vực đó. Không quy đổi xuyên khu vực hay ước tính mới: