Grupo Casas Bahia

Nine dimensions merchants should review before joining:

Merchant snapshot

Кредитно-орієнтована роздрібна торгівля Бразилії для масового сегмента (Casas Bahia + Ponto); підходить місцевим постачальникам товарів першої необхідності в категоріях побутової техніки та меблів; в умовах судової реорганізації підходить лише продавцям із високою толерантністю до ризику.

Entry requirements

Для входу на Casas Bahia Marketplace потрібна бразильська юридична особа (CNPJ). Платформа зосереджена насамперед на власних товарах (кредитно-орієнтована техніка та меблі першої необхідності), а пропозиція сторонніх продавців є допоміжною. Цільова аудиторія — користувачі масового сегмента з низьким і середнім доходом, залежні від кредитування. Після початку судової реорганізації (recuperação judicial) у 2024 році політика щодо реєстрації, розрахунків і комісій може змінюватися, тому слід керуватися офіційною угодою з продавцем/комерційним підтвердженням; перед реєстрацією рекомендується оцінити ризики безперервності діяльності платформи та повернення коштів.

Fee structure

Надійних цифр щодо комісій/тарифів у межах дослідження отримати не вдалося — згідно з офіційною тарифною сіткою/угодою з продавцем. Основне джерело доходу платформи — споживче фінансування (кредитні картки, розстрочка, кредити), а не суто комісії, тому структуру витрат продавця (комісії, виконання замовлень, плата за фінансові канали) потрібно постатейно підтверджувати з комерційним відділом. Протягом судової реорганізації існує ризик змін у політиці комісій та умовах розрахунків.

Getting traffic

Електронна комерція — ключовий рушій зростання у 2025 році («електронна комерція впевнено зростає і стала головним драйвером результатів»), а GMV за повний 2025 рік досяг рекорду (цифри не розкрито [GAP]). Трафік формується за рахунок брендового пошуку, кредитних промоакцій (безвідсоткова розстрочка / низький перший внесок) та AI-ціноутворення й кредитного скорингу; у масовому сегменті бренд має глибоку впізнаваність (Casas Bahia — загальновідомий у Бразилії бренд). Порівняно з MELI/Shopee обсяг трафіку невеликий: платформа обслуговує насамперед власну аудиторію, а не відкриту вітрину.

Fulfilment & logistics

Омніканальна модель (магазини Casas Bahia + Ponto + електронна комерція). З 2023 року закрито близько 298 магазинів і звільнено майже 12 тис. працівників (повідомлення від 2026.8), мережа виконання замовлень скорочується. Онлайн-виконання спирається на поєднання сторонньої логістики та самовивозу з магазинів; сторонні продавці можуть доставляти самостійно (потрібна здатність покривати доставкою всю територію Бразилії), логістичні послуги платформи — згідно з офіційними умовами.

Payments & settlement

В основі — споживче фінансування: продажі стимулюються власними кредитними картками, розстрочкою (parcelamento) та кредитами; у Q4'25 кредитні продажі досягли рекорду, а борг скорочено на 77%. Підтримується оплата через Pix (бразильська система миттєвих платежів — 79,8 млрд транзакцій у 2025 році). Високі ставки стримують попит на кредити; цикл зниження ставок у 2026 році менеджмент вважає початком «нового циклу» (Valor). Розрахунки з продавцями здійснюються в BRL; строки повернення коштів залежать від статусу реорганізації, тому варто стежити за ризиком дебіторської заборгованості.

Compliance

Місцева податкова відповідність у Бразилії (CNPJ, непрямі податки, як-от ICMS); для побутової техніки та електроніки потрібна обов'язкова сертифікація ANATEL/INMETRO тощо. Споживче фінансування регулюється Центральним банком Бразилії (BCB); чутливими є відповідність кредитних ставок і стягнення заборгованості. Боргові домовленості з постачальниками/продавцями під час судової реорганізації можуть вплинути на розрахунки та повернення коштів, тож потрібна юридична перевірка (due diligence).

Key risks

1) Тінь судової реорганізації: у 2024 році компанія увійшла в процедуру реорганізації (recuperação judicial), а результати Q4'25, що не виправдали очікувань (earnings miss), свідчать про крихкість фундаментальних показників. 2) Тривале скорочення: з 2023 року звільнено майже 12 тис. працівників і закрито близько 298 магазинів (2026.8). 3) Високі ставки та слабке споживання, а також боргова експозиція на рівні R$5B перед банками, зокрема Bradesco (exame). 4) Поширення реорганізацій у бразильському ритейлі (RJ у конкурентів, як-от Marabraz) свідчить про погіршення кредитного середовища в галузі; ризики для дебіторської заборгованості продавців і безперервності діяльності платформи високі.

Best-fit sellers

Найкраще підходить: бразильські постачальники та бренди товарів першої необхідності (побутова техніка, меблі, мобільні телефони), здатні витримати модель розстрочки та тривалі строки розрахунків і добре усвідомлюють ризик реорганізації, — продавці з високою толерантністю до ризику. Не підходить: новачкам у крос-бордері, які прагнуть стабільних виплат і низького ризику, продавцям товарів не першої необхідності (мода/FMCG), а також тим, хто не може впоратися з місцевими податками та сертифікацією продукції в Бразилії.

Sources

research/sections/latam_platforms.md 10.1/10.2.5; research/research_top5_ecommerce_latam_mea.md; 各地区电商平台Top5深度研究报告.md 第9章; research/latin_america_ecommerce_research_findings.md; https://www.gurufocus.com/news/8723998/grupo-casas-bahia-sa-bspbhia3-q4-2025-earnings-call-highlights-record-gmv-and-strategic-debt-reduction-amidst-challenges; https://au.investing.com/news/company-news/casas-bahia-q425-slides-debt-cut-77-amid-earnings-miss-93CH-4308488; https://www.otempo.com.br/economia/2026/8/19/casas-bahia-demitiu-quase-12-mil-funcionarios-desde-2023; https://www.infomoney.com.br/mercados/casas-bahia-em-crise-quem-mais-no-varejo-tem-problema-de-divida/; https://exame.com/invest/mercados/casas-bahia-deve-r-5-bi-ao-bradesco-como-isso-pode-afetar-a-recuperacao-do-banco/; https://valorinternational.globo.com/business/news/2026/05/15/casas-bahia-needs-profit-sees-new-cycle-ahead.ghtml; https://www.yilantop.com/news/83778

Grupo Casas Bahia з’являється в списках Топ-5 1 регіонів: Латинська Америка.

• Латинська Америка（#5）：Роздрібна торгівля нижчого рівня, орієнтована на кредитування; електронна комерція була основним двигуном зростання у 2025 році; відновлення після реструктуризації

Кожна цифра взята зі звіту Top-5 і аудиту джерел цього регіону. Без міжрегіонального перерахунку чи нових оцінок: